Ojo con las encuestas, la pandemia habría generado una brecha entre percepciones (negativas) y realidad (positiva).
¡A ver qué dicen las encuestadoras!
Veamos la nota de The Economist al respecto
Las opiniones de los estadounidenses sobre el estado de la economía han divergido de la realidad.
The Economist
7 de septiembre de 2023
Los estadounidenses están pesimistas sobre el estado de la economía. Desde que comenzó la pandemia de covid-19, la confianza del consumidor ha estado estancada y alcanzó su nivel más bajo en junio de 2022. Tal negatividad ha provocado afirmaciones de que el país está sufriendo una “vibrecesión”: aunque el mercado parece saludable, faltan buenas vibraciones.
Los cambios en la confianza del consumidor suelen ser un punto de referencia económico útil. La medida de mayor duración proviene de una encuesta de la Universidad de Michigan, que comenzó en 1946.
Cada mes, se plantea a una muestra representativa de 600 estadounidenses una serie de cinco preguntas que sondean sus opiniones sobre sus propias finanzas y gastos, el estado de la economía en general, y las perspectivas para ambos.
Durante la mayor parte de las últimas cuatro décadas, el índice se ha movido al mismo ritmo que los cambios en el gasto actual de los consumidores y también el gasto pronosticado vagamente para un año vista.
A los economistas les preocupa que el pesimismo económico actual se convierta en una profecía autocumplida. Aunque un público abatido habría sido una grave señal de advertencia antes de la pandemia, desde 2020 la combinación de indicadores económicos que dan forma al sentimiento ha cambiado y, como resultado, la medida ha perdido su poder predictivo.
El primer estudio que destaca este patrón fue publicado el mes pasado en X (anteriormente Twitter) por un investigador que utilizó el identificador «quantian1», que optó por permanecer en el anonimato.
Ampliando este análisis, construimos un modelo estadístico para predecir el índice mensual de sentimiento del consumidor entre 1980 y 2016 utilizando una amplia batería de datos económicos. Una combinación de 13 variables, entre ellas inflación, desempleo y precios de la gasolina, explicó el 86% de la variación del índice en este período, un muy buen ajuste.
Antes de la pandemia, las relaciones entre estos indicadores y el sentimiento del consumidor eran relativamente estables. Cuando se probó con datos de 2017-19, el modelo entrenado en el período 1980-2016 predijo de manera confiable el sentimiento, con solo pequeños errores. Sin embargo, la covid parece haber roto este vínculo, lo que hace que las proyecciones del modelo sean tremendamente inexactas. Si las asociaciones anteriores a 2020 aún se mantuvieran, la puntuación actual sería 98, unos 30 puntos por encima del valor real.
Aunque los estadounidenses dicen estar preocupados por sus finanzas, se comportan tan optimistas como siempre y, en los pronósticos económicos, las acciones hablan más que las palabras. Cuando se utiliza para proyectar el gasto futuro en lugar del sentimiento del consumidor, la misma batería de variables económicas ha mantenido plenamente su poder de pronóstico desde 2020. Por el contrario, desde que comenzó la pandemia, la correlación entre el sentimiento y el gasto tanto actual como futuro ha desaparecido.
Nuestros resultados deberían disipar las preocupaciones de que una vibracesión hoy signifique una recesión mañana. La brecha entre el sentimiento y la realidad económica finalmente se ha estabilizado después de crecer de manera constante entre 2020 y 2022. Las malas vibraciones pueden ser la nueva normalidad.
Fuentes de gráficos: Universidad de Michigan; FRED; The Economist
Lampadia
