Estimaciones de Credicorp Capital
Gestión, 22 de setiembre de 2021
La inversión privada será la más afectada, pues caería 7% el próximo año, principalmente la no minera, y la minera dependerá de las decisiones del Gobierno sobre todo en temas tributarios.
El 2022 se pinta como un año complicado para la economía. Ya el Banco Central de Reserva (BCR) había reducido su proyección de crecimiento de 4.5% a 3.4% para el próximo año, incidiendo en el nulo crecimiento de la inversión privada como consecuencia de la incertidumbre que existe en el país que viene afectando las expectativas empresariales.
Para Credicorp Capital la situación del año siguiente puede ser mucho más difícil, pues según sus estimaciones el producto bruto interno crecería solo 2% en el 2022. Una vez más, al igual que el BCR, la incertidumbre es el factor principal para este resultado. De cumplirse esta proyección, sería la tasa de crecimiento más baja en 13 años (sin contar el 2020 por la pandemia), pues en el 2009 se creció solo 1.1%.
Esta proyección más pesimista, considera que el ruido político se mantendrá durante el próximo año, a diferencia del BCR que asume que el mismo se desvanecerá y que se regresará a la estabilidad.
El economista jefe y director ejecutivo de Research de Credicorp Capital, Daniel Velandia, grafica la incertidumbre de esta manera: “Nosotros vemos muy difícil pronosticar con 100% de probabilidad qué escenario nos espera adelante cuando no sabemos si se va a llevar a cabo un proceso constitucional, no sabemos qué tipo de impuestos se van a plantear, ni cuando el presidente dice que va a controlar monopolios a qué se refiere”.
Inversión privada
La gran afectada de la incertidumbre será la inversión privada. Credicorp Capital prevé una contracción de 7%, precisamente por el ruido político, pero específicamente por un tema que preocupa al sector privado: un posible cambio de la Constitución.
“Seguimos viendo mensajes mixtos, donde un (primer ministro) Bellido no menciona el tema constitucional en su mensaje del voto de confianza, luego dijo que no era prioridad. Pero por otro lado el partido Perú Libre en el Congreso está proponiendo medidas concretas para llamar a referéndum y cambiar la Constitución. Ese tipo de contradicciones genera incertidumbre y el mercado no va a estar completamente tranquilo hasta que no haya claridad al respecto”, apuntó.
Incluso, sostuvo que si se llega a dar el cambio constitucional la economía crecería menos de 2% el próximo año. Por ello precisó que se debe eliminar al 100% el cambio de Constitución para que las proyecciones mejoren.
En este escenario, la inversión no minera sería la más afectada, mientras que en el caso de la minera su impacto dependerá de las medidas que tome el Gobierno, sobre todo en temas tributarios.
