Los acuerdos comerciales con Estados Unidos y la UE podrían convertir al país más poblado del mundo en una potencia manufacturera, estima Arvind Subramanian.
The Economist
Arvind Subramanian
Investigador principal del Instituto Peterson de Economía Internacional. Fue asesor económico principal del gobierno indio entre 2014 y 2018.
5 de febrero de 2026
Traducido/glosado por Lampadia
¿Una de las economías más proteccionistas del mundo se ha convertido en una de las más abiertas?
¿Puede un país que ha fracasado sistemáticamente en explotar su vasta reserva de mano de obra no cualificada para construir un sector manufacturero sólido revertir ese fracaso?
La alegre respuesta hoy es: India podría estar a punto de dar ese salto.
En nuestro reciente libro, «Una sexta parte de la humanidad: La odisea del desarrollo de la India independiente», Devesh Kapur y yo planteamos dos interrogantes.
Primero, por qué India, a pesar del coste, siguió apostando por la introspección.
Segundo, por qué, a pesar del rápido crecimiento económico desde 1980, no logró una transformación estructural, en concreto la creación de un sector exportador manufacturero grande y competitivo.
Ambos interrogantes podrían encontrar respuesta en esta semana crucial.
India acaba de negociar el acuerdo de libre comercio más importante de todos con la Unión Europea y Estados Unidos, respectivamente. Es probable que este último reflejara la lógica de la liberalización competitiva: las empresas estadounidenses comprendían con ansiedad que estarían en desventaja competitiva en India tras el acuerdo con la UE . Los detalles del acuerdo con Estados Unidos aún no están claros, pero, incluso considerando posibles desvíos, ambos acuerdos podrían convertir a India en una economía prácticamente abierta, con una protección restringida en gran medida a la agricultura, y abrir mercados para sus exportaciones de manufacturas de baja cualificación.
Consideremos el probable contenido de ambos pactos. El acuerdo con la UE será diferente a otros acuerdos de libre comercio negociados por India, acertadamente calificados de «queso suizo»: plagados de exenciones y excepciones, y con una apertura parcial o diferida. Tras haber excluido principalmente la agricultura, un tema políticamente sensible para ambas partes, India y la UE han alcanzado un acuerdo considerablemente más ambicioso que los acuerdos anteriores. India habrá liberalizado completamente su sector manufacturero en un plazo de siete a diez años.
El acuerdo entre India y la UE también es serio en otro sentido: su implementación. Sus acuerdos de libre comercio con países de la ASEAN , como Australia y Nueva Zelanda, han sido asimétricos, con India como el socio más fuerte, propenso a interpretar los compromisos con flexibilidad. La UE no solo es poderosa, sino que cuenta con un sólido aparato de implementación comercial, basado en el Estado de derecho, que supervisará de cerca el cumplimiento del acuerdo por parte de India. Por muy celosos que sean sus homólogos indios, los funcionarios de la UE se asegurarán de que India no tenga excusas fáciles.
Aunque se desconocen muchos detalles del acuerdo con Estados Unidos, parece probable que India tenga que reducir drásticamente sus aranceles, lo que resultará en que, en el comercio con Estados Unidos y Europa, los aranceles de India (excepto los agrícolas) serán sin precedentes.
Si se tienen en cuenta sus otros acuerdos de libre comercio, el régimen de bajos aranceles de India podría pronto excluir únicamente a China y Latinoamérica.
Para apreciar lo notable de esto, se podría repasar la larga y confusa historia de la política comercial india. Pero también se podría simplemente analizar el historial del gobierno de Narendra Modi. Ha sido proteccionista por convicción. Durante casi una década, repudió un consenso interno de un cuarto de siglo a favor de una liberalización gradual, utilizando en ocasiones instrumentos políticos que recordaban lo peor del régimen de cuotas y licencias de la India. Ha sido un negacionista instintivo, sembrando el temor entre los negociadores comerciales de otros países. Que este gobierno negocie acuerdos de libre comercio serios con dos importantes socios comerciales demuestra un compromiso con la apertura que contradice sus profundos instintos nacionalistas. Además, India está utilizando anclas externas para implementar reformas internas de una manera que se resistía a hacer en el pasado, a diferencia de China, que aprovechó su adhesión a la Organización Mundial del Comercio para abrir radicalmente su economía.
Pasemos ahora a las oportunidades de acceso al mercado. Para India, tras no haber logrado desarrollar con éxito su industria manufacturera, la creciente prosperidad de China, sumada a cambios geopolíticos más amplios, representaba una última oportunidad para revertir ese fracaso. La participación de India en las exportaciones de mano de obra poco cualificada a países de ingresos bajos y medios es del 2-3%, en comparación con el 53% de China. Si India logra aumentar su participación a dos dígitos justo cuando China cede ese espacio exportador, podría crear decenas de millones de empleos en el sector manufacturero, incluso permitiendo avances tecnológicos que podrían atenuar las ganancias.
Ese cambio ya está en marcha, como se refleja especialmente en la decisión de Apple y FoxConn de trasladar una mayor parte de sus operaciones a la India. Estados como Tamil Nadu se beneficiaban del aumento de la inversión extranjera directa. Sin embargo, los aranceles de Donald Trump representaron un serio revés. Los aranceles del 50% aplicados a la India perjudicaron a sectores cruciales como la confección, la joyería y la pesca. Pero su impacto se sintió con mayor intensidad al perder oportunidades: en concreto, la avalancha de capitales que huyen de China y que, debido a los aranceles, tardan más en llegar a la India o se desvían de ella.
Toda una estrategia de desarrollo se vio amenazada. Con ambos acuerdos, «China + Uno» —la estrategia comercial de complementar a los proveedores chinos con los de al menos otro país— vuelve a estar sobre la mesa para India. La considerable desventaja que India sufría en el mercado europeo en relación con Vietnam, Bangladesh y otros países más pobres (aranceles aproximadamente un 10 % más altos) se verá ahora compensada. Los aranceles más altos en sectores con uso intensivo de mano de obra, como la confección, el calzado, los juguetes y la electrónica, corresponden actualmente a la UE , y serán los que más se reducirán. Como resultado, la participación de India en las importaciones de la UE en estos sectores, actualmente un mísero 2-3 %, debería aumentar.
En Estados Unidos, los aranceles a las exportaciones indias rondarán el 18 %. Sin embargo, lo que importa para el acceso al mercado es el nivel de aranceles que enfrenta India en comparación con otros países, especialmente Bangladesh, Vietnam y China. Y se espera que el acceso no sea significativamente peor que el de los países asiáticos, y mejor que el de China.
Se avecinan numerosos desafíos. Las políticas estadounidenses seguirán siendo impredecibles bajo el gobierno de Trump. Las restricciones comerciales medioambientales de la UE , conocidas como CBAM (mecanismo de ajuste fronterizo de las emisiones de carbono), resultarán irritantes para India. Por otro lado, la política india aún puede ser errática y desconcertar a los inversores: el país dejó caducar la mayoría de sus tratados bilaterales de inversión y ha negociado pocos nuevos. Continúa utilizando la administración tributaria como arma para atacar a los inversores, y la autosuficiencia sigue siendo una característica intrínseca del gobierno de Modi.
Pero por ahora, merece reconocimiento por reconocer lo que está en juego y negociar estos dos acuerdos, cuyo camino ha implicado moderar la autoestima de la India, por no mencionar cierta humillación.
Junto con otras reformas implementadas recientemente —en impuestos, códigos laborales y los sectores energético y de seguros—, estas tienen el potencial de transformar a la India en un paradigma de apertura y una potencia manufacturera. Esas propuestas habrían sido ridículas incluso hace unos meses .
Lampadia
