Lecciones del asombroso historial económico de EEUU
La economía más grande del mundo está dejando a sus pares cada vez más en el polvo
The Economist
13 de abril de 2023
Glosado por Lampadia
Pablo Bustamante Pardo
Director de Lampadia
Estoy seguro que muchos leerán este artículo con prejuicios negacionistas, pues lo políticamente correcto es quejarse del aumento de la desigualdad, algo impulsado desde el mundo académico estadounidense, que ha regresado a prácticas poco académicas.
Se ha llegado a acusar al comercio internacional de haber desequilibrado el desarrollo social de EEUU, cuando, como podemos ver en este valiente artículo de The Economist, la realidad es lo contrario. “los ingresos de la quinta parte más pobre de Estados Unidos han aumentado en términos reales un 74% desde 1990, mucho más que en Gran Bretaña”.
El problema de pérdida de empleo por los cambios tecnológicos se concentró en la clase media. Pero gracias a la flexibilidad laboral de EEUU, la recuperación ha sido muy rápida. “Comenzar un negocio es fácil en Estados Unidos, al igual que reestructurarlo a través de la bancarrota. La flexibilidad del mercado laboral ayuda a que el empleo se adapte a los patrones cambiantes de la demanda”.
EEUU sigue siendo un país de inmigrantes “los países al menos pueden inspirarse en la alta proporción de inmigrantes de Estados Unidos, que en 2021 representaron el 17 % de su fuerza laboral, en comparación con menos del 3 % en el envejecido Japón”.
No dejen de leer este artículo.
Si hay una cosa en la que los estadounidenses de todas las tendencias políticas pueden estar de acuerdo, es que la economía está rota.
Donald Trump, quien vio el comercio como una estafa y su país en declive, asumió el cargo con la promesa de hacer grande a Estados Unidos nuevamente.
El presidente Joe Biden está gastando $ 2 billones en rehacer la economía, con la esperanza de reconstruirla mejor.
Los estadounidenses están preocupados. Casi cuatro quintas partes les dicen a los encuestadores que sus hijos estarán peor que ellos, la mayor cantidad desde que comenzó la encuesta en 1990, cuando solo dos quintas partes estaban tan pesimistas. La última vez que muchos pensaron que la economía estaba en una forma tan terrible fue en medio de la crisis financiera mundial.
Sin embargo, la ansiedad oscurece una impresionante historia de éxito, una de rendimiento superior duradero pero subestimado. Estados Unidos sigue siendo la gran economía más rica, más productiva y más innovadora del mundo. Por un número impresionante de medidas, está dejando a sus pares cada vez más en el polvo.
Comience con la medida familiar del éxito económico: PIB.
En 1990, Estados Unidos representaba una cuarta parte de la producción mundial, al tipo de cambio del mercado. Treinta años después, esa participación casi no ha cambiado, incluso cuando China ha ganado influencia económica.
El dominio de Estados Unidos sobre el mundo rico es sorprendente. Hoy representa el 58 % del PIB del G7, en comparación con el 40 % en 1990.
Ajustado por poder adquisitivo, solo aquellos en los petroestados y centros financieros súper ricos disfrutan de un ingreso per cápita más alto.
Los ingresos medios han crecido mucho más rápido que en Europa occidental o Japón. También ajustados por poder adquisitivo, superan los $50,000 en Mississippi, el estado más pobre de Estados Unidos, más que en Francia.
El registro es igualmente impresionante para muchos de los ingredientes del crecimiento.
Estados Unidos tiene casi un tercio más de trabajadores que en 1990, en comparación con un décimo en Europa occidental y Japón.
Y, quizás sorprendentemente, más de ellos tienen títulos de grado y posgrado.
Es cierto que los estadounidenses trabajan más horas en promedio que los europeos y los japoneses. Pero son significativamente más productivos que ambos.
Las empresas estadounidenses poseen más de una quinta parte de las patentes registradas en el extranjero, más que China y Alemania juntas.
Las cinco mayores fuentes corporativas de investigación y desarrollo (i + d) son estadounidenses; en el último año han gastado 200,000 millones de dólares.
Los consumidores de todo el mundo se han beneficiado de sus innovaciones en todo, desde la computadora portátil y el iPhone hasta los chatbots de inteligencia artificial.
Los inversionistas que pusieron $100 en el S & P 500 en 1990 tendrían más de $2,000 hoy, cuatro veces más de lo que habrían ganado si hubieran invertido en otra parte del mundo rico.
Una réplica a esto podría ser que los estadounidenses intercambian mayores ingresos por redes de seguridad menos generosas.
El gasto de Estados Unidos en beneficios sociales, como porcentaje del PIB, es de hecho mucho más mezquino que el de otros países. Pero esos beneficios se han vuelto más europeos y, a medida que la economía ha crecido, lo han hecho aún más rápido.
Los créditos fiscales para trabajadores e hijos se han vuelto más generosos.
El seguro de salud para los más pobres se ha ampliado, especialmente bajo la presidencia de Barack Obama. En 1979, los beneficios sujetos a verificación de recursos ascendían a un tercio de los ingresos antes de impuestos de los estadounidenses más pobres; para 2019, estos llegaron a dos tercios.
Gracias a esto, los ingresos de la quinta parte más pobre de Estados Unidos han aumentado en términos reales un 74% desde 1990, mucho más que en Gran Bretaña.
Para el mundo en su conjunto, el desempeño superior de Estados Unidos dice mucho sobre cómo crecer.
Una lección es que el tamaño importa. Estados Unidos tiene la ventaja de un gran mercado de consumo sobre el cual repartir los costos de investigación y desarrollo, y un mercado de capital profundo del cual obtener financiamiento.
Solo China, y quizás algún día India, pueden presumir de un poder adquisitivo a tal escala. Otros países han tratado de imitarlo. Pero incluso los de Europa, que se han acercado más, han luchado por convertirse en un verdadero mercado único.
Las diferencias en las leyes de quiebra y los términos contractuales, junto con una variedad de barreras regulatorias, impiden que los banqueros, contadores y arquitectos promocionen servicios a través de las fronteras.
El tamaño y la calidad de la fuerza laboral también son importantes.
América fue bendecida con una población más joven y una tasa de fertilidad más alta que otros países ricos.
Es posible que eso no se solucione fácilmente en otros lugares, pero los países al menos pueden inspirarse en la alta proporción de inmigrantes de Estados Unidos, que en 2021 representaron el 17 % de su fuerza laboral, en comparación con menos del 3 % en el envejecido Japón.
Otra lección es el valor del dinamismo.
Comenzar un negocio es fácil en Estados Unidos, al igual que reestructurarlo a través de la bancarrota. La flexibilidad del mercado laboral ayuda a que el empleo se adapte a los patrones cambiantes de la demanda.
Muchos de los trabajadores en Estados Unidos que fueron despedidos de Alphabet y otras empresas tecnológicas a principios de año ya están aplicando sus habilidades buscadas en otros lugares o estableciendo sus propios negocios.
En Europa continental, por el contrario, las empresas de tecnología todavía están negociando despidos y pueden pensar dos veces antes de contratar allí en el futuro.
Los estadounidenses deberían encontrar tranquilizador el desempeño de la economía. Si la historia sirve de guía, los niveles de vida seguirán aumentando para la próxima generación, incluso cuando el país asume los costos de descarbonizar la economía. Sin embargo, a pesar de lo resistente que ha sido el récord de crecimiento, hay sombras.
La clase media ha visto crecer sus ingresos después de impuestos menos que los de los más pobres y los más ricos. Un grupo de personas ha caído en tiempos difíciles. La proporción de hombres estadounidenses en edad productiva que no tienen trabajo ha estado aumentando durante años y es más alta que en Gran Bretaña, Francia y Alemania. Y la esperanza de vida en Estados Unidos está vergonzosamente por detrás de otros en el mundo rico, principalmente debido a que demasiadas personas jóvenes mueren por sobredosis de drogas y violencia armada. Abordar tales problemas debería ser más fácil cuando la economía en su conjunto está creciendo.
Además, cuanto más piensen los estadounidenses que su economía es un problema que necesita ser arreglado, más probable es que sus políticos arruinen los próximos 30 años.
Aunque la apertura de Estados Unidos trajo prosperidad para sus empresas y sus consumidores, tanto Trump como Biden se han volcado al proteccionismo y las políticas de inmigración se han vuelto tóxicas.
Los subsidios podrían impulsar la inversión en áreas desfavorecidas a corto plazo, pero corren el riesgo de debilitar los incentivos del mercado para innovar.
A la larga, también afianzarán el cabildeo derrochador y distorsionador.
El ascenso de China y la necesidad de luchar contra el cambio climático enfrentan a Estados Unidos con nuevos desafíos. Razón de más, entonces, para recordar lo que ha impulsado su larga y exitosa carrera. Lampadia